Spin-off jaringan kabel Comcast menimbulkan pertanyaan tentang masa depan bisnis TV

New York
CNN
—

Comcast baru saja memulai musim baru dengan perubahan besar di industri televisi. Dan tidak ada yang tahu pasti apa yang akan terjadi selanjutnya.

Pada Rabu pagi, raksasa media tersebut mengonfirmasi hal tersebut berputar sebagian besar saluran kabelnya, termasuk MSNBC dan CNBC, menjadi perusahaan publik yang terpisah. Perusahaan baru ini belum memiliki nama resmi — Comcast hanya menyebutnya “SpinCo” — label yang cocok karena kepala karyawan dipenuhi pertanyaan.

Dan pertanyaannya tidak terbatas pada Comcast. Akankah perusahaan media lain yang berfokus pada streaming, seperti The Walt Disney Company atau induk CNN, Warner Bros. Discovery, juga akan memisahkan saluran kabel mereka? Bagaimana dampaknya terhadap model bisnis bundel kabel?

Masih terlalu dini untuk mengetahuinya. Tapi pengumuman spin-off jelas merupakan awal dari sesuatu, bukan akhir, dan para analis memperkirakan periode konsolidasi baru di seluruh industri.

Mike Cavanagh, presiden Comcast, mengatakan dalam memo internal pada hari Rabu bahwa transaksi bebas pajak, yang akan memakan waktu sekitar satu tahun untuk diselesaikan, “menempatkan SpinCo dan NBCUniversal untuk melakukan pelanggaran dalam lanskap media yang terus berubah.”

Perbedaan pandangan tentang Comcast yang membongkar saluran kabelnya terlihat jelas di salah satu saluran yang terkena dampak, CNBC, selama liputan berita bisnis Rabu pagi.

Tom Rogers, yang merupakan presiden pertama NBC Cable, kata di CNBC “Squawk Box” yang “Saya pikir beberapa saluran ini masih bayi, dan pikiran pertama saya adalah, ‘Anak-anak akan baik-baik saja.’ Saya pikir ini adalah langkah yang sangat bagus.”

Hingga saat ini, Rogers berkata, “sudah cukup jelas bahwa saluran-saluran ini diperlakukan hanya sebagai saluran kabel,” tanpa investasi yang berarti, sementara Comcast memprioritaskan layanan streaming Peacock. Dengan kata lain, keuntungan triwulanan dari saluran seperti MSNBC belum disalurkan kembali ke saluran berita.

“SpinCo,” katanya, dapat membuka peluang investasi” karena saluran kabel “bisa mendapatkan sumber daya yang mereka perlukan untuk memperluas waralaba mereka.”

“Saya tidak melihat ini sebagai cara bagi Comcast untuk membuang aset-aset bermasalah karena bundel kabel terus menghadapi pemotongan kabel,” tambah Rogers. “Saya melihatnya lebih sebagai peluang bagi beberapa media yang sangat kuat untuk dapat memperluas diri mereka.”

Satu jam kemudian, pada program CNBC yang sama, analis media Rich Greenfield dari Lightshed Partners menyanyikan lagu tersebut nada yang berbeda.

“Ini adalah pernyataan langsung yang sangat jelas dari Comcast” bahwa “mereka keluar dari bisnis jaringan kabel,” kata Greenfield. “Merekalah yang mengatakan, ‘Kami tidak ingin terlibat dalam bisnis ini. Ini bukan lagi bisnis yang sedang berkembang.’ Bisnis ini akan bertahan dalam jangka waktu yang lama, namun bisnis ini tidak lagi berkembang.”

Greenfield meramalkan bahwa CEO perusahaan spin-off tersebut, Mark Lazarus, akan “berburu” saluran kabel lain – mungkin “bagian dari Warner Bros. Discovery” atau “bagian dari Paramount” – untuk mendapatkan lebih banyak pengaruh dalam negosiasi dengan distributor.

Lazarus mengisyaratkan rencana ini dalam sebuah pernyataan pada Rabu pagi: Dia berkata, “kami melihat peluang nyata untuk berinvestasi dan membangun skala tambahan dan saya gembira dengan peluang pertumbuhan yang akan dibuka oleh transisi ini.”

Tentu saja, “SpinCo” dapat menarik pembeli dan juga penjual. Masing-masing saluran mungkin memiliki penawar setelah spin-off selesai.

Comcast mengatakan perusahaan baru tersebut akan menampung USA Network, CNBC, MSNBC, Oxygen, E!, SYFY dan Golf Channel, bersama dengan beberapa “aset digital pelengkap,” termasuk Fandango, Rotten Tomatoes, GolfNow dan Sports Engine.

Sebagian besar NBCUniversal – jaringan siaran NBC, studio film, dan taman hiburan – akan tetap utuh. Itu adalah bagian dari bisnis media yang “disukai” Comcast, kata Greenfield di “Squawk Box.”

“Anda menyusahkan saya hari ini,” co-anchor Joe Kernen menyindir setelah mendengar pandangan bearish Greenfield terhadap cable.

Namun Greenfield bukanlah satu-satunya. Matt Stoller, direktur riset di American Economic Liberties Project, mengatakan di X bahwa spin-off ini adalah “awal dari konsolidasi ulang industri secara besar-besaran atau penjualan aset-aset ini ke ekuitas swasta. Kalau dipikir-pikir, aneh kalau CNBC tidak dimiliki oleh ekuitas swasta.”

Comcast mengisyaratkan bahwa mereka sedang menjajaki ide spin-off ini bulan lalu, namun salah satu pesaing utamanya, Disney, mengambil pendekatan berbeda. Pekan lalu, CFO Disney Hugh Johnston dikatakan “biaya” untuk memisahkan jaringan TV mereka dari perusahaan lain “mungkin lebih besar daripada manfaatnya.” Fox Corp, sebuah perusahaan yang jauh lebih kecil, juga menolak pembicaraan spin-off.

Kini, karyawan NBCUniversal mempunyai lebih banyak pertanyaan daripada jawaban. Meskipun ada yang berharap akan potensi investasi yang bisa dibuka oleh “SpinCo”, ada pula yang cemas dengan perubahan yang akan terjadi.

Seperti yang diungkapkan oleh seorang karyawan, yang berbicara tanpa mau disebutkan namanya, “ini terasa seperti momen lompatan bagi kita semua.”